2020年的互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)是怎樣?如果能夠站在未來(lái)回看現(xiàn)在，自然就能更好地指導(dǎo)從業(yè)者制定戰(zhàn)略，占有先機(jī)。然而有趣的是，不同的市場(chǎng)參與者所看到的其實(shí)是截然不同的世界。圖1以一種圖像化的方式形象地描繪了這兩種不同的思維。

從圖1的左邊可以看到，傳統(tǒng)金融業(yè)者通常會(huì)將金融服務(wù)看成一條價(jià)值鏈。價(jià)值鏈的最左端是金融機(jī)構(gòu)，最右端是客戶。一種金融產(chǎn)品或服務(wù)從產(chǎn)生到最后到達(dá)客戶端需要經(jīng)歷基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)品、平臺(tái)、通信、渠道、介質(zhì)和場(chǎng)景等多個(gè)環(huán)節(jié)，而競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵就在于把控價(jià)值鏈上的核心環(huán)節(jié)。并且，從這條價(jià)值鏈的構(gòu)造可以看出，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)普遍仍持有機(jī)構(gòu)本位的思路，產(chǎn)品是相對(duì)中后臺(tái)的職能，主要依照內(nèi)部規(guī)章制度進(jìn)行設(shè)計(jì)。

從圖1的右邊則可以看到，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者往往沿襲互聯(lián)網(wǎng)或電商的思維來(lái)看待互聯(lián)網(wǎng)金融，主要要素包括：用戶、云、端。用戶和用戶、用戶和云、用戶和端之間的互動(dòng)構(gòu)成了動(dòng)態(tài)、多維的生態(tài)系統(tǒng)。其中，用戶是這個(gè)系統(tǒng)的核心，云包括云計(jì)算以及構(gòu)建在云之上的數(shù)據(jù)服務(wù)、征信平臺(tái)等基礎(chǔ)設(shè)施，端則代表了大量的應(yīng)用場(chǎng)景以及與場(chǎng)景緊密相連的產(chǎn)品。在這個(gè)系統(tǒng)中，一種金融產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)生首先源自用戶的需求，當(dāng)某種需求在某個(gè)場(chǎng)景中被發(fā)現(xiàn)后，再反向進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并最終將產(chǎn)品嵌入到場(chǎng)景中，將金融化于無(wú)形, 體現(xiàn)出從大工業(yè)時(shí)代的思維方式到信息時(shí)代的思維方式的轉(zhuǎn)變。

這兩種思維有兩個(gè)最大的不同：一是機(jī)構(gòu)本位與客戶本位的不同;二是線性路徑與多維網(wǎng)狀路徑的不同。思維的不同所反映出的也是傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本身特性與多年來(lái)行業(yè)發(fā)展規(guī)律的不同。對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，“用戶+云+端”的思維可能顯得過(guò)于抽象和簡(jiǎn)化，給人不知從何入手的感覺(jué);而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，價(jià)值鏈的思維可能顯得過(guò)于陳舊和繁瑣。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，兩種思維的相互尊重和理解將是互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)與融合的必要前提。

互聯(lián)網(wǎng)金融四大制高點(diǎn)

無(wú)論是哪種思維，其目的都是把握互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)合關(guān)系的制高點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行布局。事實(shí)上，這兩種思維盡管看似不同，但其關(guān)注的核心制高點(diǎn)仍有許多相似之處。總結(jié)來(lái)看，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融一共有四個(gè)制高點(diǎn)：基礎(chǔ)設(shè)施、平臺(tái)、渠道、場(chǎng)景(圖2)。

(1)基礎(chǔ)設(shè)施：最有可能產(chǎn)生顛覆性創(chuàng)新

此處的基礎(chǔ)設(shè)施主要指支付體系、征信體系和基礎(chǔ)資產(chǎn)撮合平臺(tái)。

支付體系是互聯(lián)網(wǎng)金融的不二法門，且競(jìng)爭(zhēng)剛剛開(kāi)始。支付是人們對(duì)金融最樸實(shí)的需求，也是應(yīng)用場(chǎng)景最為豐富的一種金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)的誕生和發(fā)展首先起源于支付。例如，17世紀(jì)荷蘭阿姆斯特丹銀行的誕生最早是為了滿足荷蘭強(qiáng)大的航海貿(mào)易在支付結(jié)算方面的需求;19世紀(jì)后半期中國(guó)山西票號(hào)的誕生也與山西鹽商的支付結(jié)算需求緊密相關(guān)。如今，互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭們同樣以支付為金融的切入點(diǎn)。

支付的數(shù)據(jù)積累到一定程度，經(jīng)過(guò)特定的加工和整理就能夠成為信用基礎(chǔ)。未來(lái)，隨著移動(dòng)互聯(lián)和社交網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)一步發(fā)展，數(shù)據(jù)的種類、數(shù)量及時(shí)效性也將得到極大提高，對(duì)個(gè)人的信用互聯(lián)的評(píng)價(jià)體系也將更為多元、立體和即時(shí)。

2014年6月，隨著《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要2014-2020》的發(fā)布，我國(guó)社會(huì)征信的法律基礎(chǔ)和標(biāo)準(zhǔn)體系有望在未來(lái)幾年逐步完善。征信體系將會(huì)繼續(xù)維持政府主導(dǎo)的中心化格局，還是逐步向市場(chǎng)化、多元化發(fā)展?這一切也同樣值得期待。

基礎(chǔ)資產(chǎn)撮合平臺(tái)是指股權(quán)、債權(quán)、產(chǎn)權(quán)、林權(quán)、地權(quán)、碳排放權(quán)等基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易和撮合平臺(tái)。此類平臺(tái)的發(fā)展主要源自中國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的改革。目前中國(guó)間接融資和直接融資的比例是6∶4，仍主要依靠銀行貸款，融資手段較為單一，而在美國(guó)這一比例是3∶7，金融危機(jī)前一度達(dá)到過(guò)2∶8。未來(lái)中國(guó)必將改變社會(huì)融資結(jié)構(gòu)倒掛的局面，去中介化是趨勢(shì)所在，而互聯(lián)網(wǎng)金融新型業(yè)態(tài)的發(fā)展也將加速去中介化的實(shí)現(xiàn)。

(2)平臺(tái)：互聯(lián)網(wǎng)模式在金融領(lǐng)域的延續(xù)

平臺(tái)是指連接兩個(gè)或多個(gè)特定群體，為其提供行為規(guī)則、互動(dòng)機(jī)制和互動(dòng)場(chǎng)所(常常是虛擬場(chǎng)所)，并從中獲取盈利的一種商業(yè)模式。拉卡拉公司創(chuàng)始人孫陶然在《平臺(tái)戰(zhàn)略》一書的序言中指出，一個(gè)成功的平臺(tái)往往需要做好幾件事，一是選擇平臺(tái)戰(zhàn)略的企業(yè)需要有能力積累巨大規(guī)模的用戶，二是需要提供給用戶有著巨大黏性的服務(wù)，三是需要有合作共贏、先人后己的商業(yè)模式。成功的平臺(tái)商們正在紛紛踐行以上準(zhǔn)則。

平臺(tái)模式在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)被廣泛應(yīng)用，因此當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)務(wù)時(shí)也自然地延續(xù)了這一戰(zhàn)略。但對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，平臺(tái)仍是相對(duì)陌生和抽象的概念，如何改變思路及試行平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)也可能是傳統(tǒng)金融的又一突破點(diǎn)。

(3)渠道：多渠道整合是關(guān)鍵

渠道則是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)核心資產(chǎn)的重新審視，也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)線上線下整合的重要陣地。渠道的核心議題是多渠道整合，即客戶能夠自由選擇在何時(shí)通過(guò)何種渠道獲得怎樣的金融產(chǎn)品和服務(wù)，其背后是機(jī)構(gòu)的不同渠道在產(chǎn)品和服務(wù)、流程、技術(shù)上的無(wú)縫對(duì)接。這一點(diǎn)對(duì)于擁有較多實(shí)體渠道資產(chǎn)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)尤為重要，需要通過(guò)兩方面的轉(zhuǎn)型來(lái)實(shí)現(xiàn)：一是渠道定位從“以我為主”向“以客戶為主”轉(zhuǎn)型，二是實(shí)體渠道功能和布局的轉(zhuǎn)型。

渠道定位向“以客戶為主”轉(zhuǎn)型：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)渠道互聯(lián)網(wǎng)化的嘗試由來(lái)已久。從1997年招商銀行率先推出網(wǎng)上銀行“一網(wǎng)通”至今，幾乎所有的銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等都已經(jīng)在某種程度上建立了互聯(lián)網(wǎng)渠道。但傳統(tǒng)的網(wǎng)銀或手機(jī)渠道更多的只是將網(wǎng)點(diǎn)的流程電子化、網(wǎng)絡(luò)化，仍是從金融機(jī)構(gòu)流程管理的角度進(jìn)行設(shè)計(jì)，而非從客戶需求和便利的角度進(jìn)行改造。因此，金融機(jī)構(gòu)多渠道整合的難點(diǎn)并非在于技術(shù)，而是在于思維的轉(zhuǎn)變。

實(shí)體渠道功能和布局的轉(zhuǎn)型：雖然實(shí)體渠道對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是重資產(chǎn)、高成本，但在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，客戶對(duì)實(shí)體渠道的心理依賴，尤其是針對(duì)復(fù)雜產(chǎn)品和服務(wù)的面對(duì)面交流的需求不會(huì)消失，因此實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)有其存在的必然性。但實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)需要轉(zhuǎn)型，比如更多地將目前低價(jià)值的簡(jiǎn)單交易(如現(xiàn)金存取、轉(zhuǎn)賬匯款等)轉(zhuǎn)移到ATM和電子渠道中，從而使網(wǎng)點(diǎn)人員有更多時(shí)間來(lái)進(jìn)行銷售和咨詢工作。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大多依托于電子渠道，較少具備實(shí)體渠道資產(chǎn)，但僅僅依靠單一的線上渠道可能不一定適用于所有的客群和場(chǎng)景。因此，多渠道整合同樣是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)值得思考的方向。

(4)場(chǎng)景：找準(zhǔn)客戶生活的主場(chǎng)景

場(chǎng)景是金融“生活化”以及“以客戶為中心”的核心體現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融版圖的擴(kuò)張實(shí)際上依靠?jī)蓚€(gè)維度的擴(kuò)展，一是擴(kuò)大目標(biāo)客群，二是占領(lǐng)客戶的生活時(shí)間。擴(kuò)大客群的方法有很多種，比如地域的擴(kuò)張、年齡層的擴(kuò)張、財(cái)富層的擴(kuò)張等等。而占領(lǐng)客戶的生活時(shí)間則需要占據(jù)盡量多的應(yīng)用場(chǎng)景，即流量入口。占據(jù)用戶上網(wǎng)時(shí)間流量最多的是娛樂(lè)、溝通、信息獲取和電子商務(wù)這四大類活動(dòng)，據(jù)波士頓咨詢公司統(tǒng)計(jì)，中國(guó)網(wǎng)民2011年每周的上網(wǎng)時(shí)間中，9.3小時(shí)用于娛樂(lè)，7.6小時(shí)用于溝通，5.1小時(shí)用于獲取信息，5.3小時(shí)用于電子商務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融巨頭們對(duì)客戶時(shí)間的爭(zhēng)奪也緊緊圍繞這幾大領(lǐng)域展開(kāi)。(圖3)

艾瑞咨詢的一份調(diào)研報(bào)告指出， BAT自有應(yīng)用總共占據(jù)手機(jī)用戶月使用時(shí)長(zhǎng)的近40%，如果算上其投資的眾多應(yīng)用，這一比例還將上升至60%。

與此同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也逐步意識(shí)到，它們所熟知的金融產(chǎn)品開(kāi)始與場(chǎng)景合為一體，單純依靠產(chǎn)品本身來(lái)實(shí)現(xiàn)差異化已變得越來(lái)越困難。只有將產(chǎn)品與場(chǎng)景以及客戶需求緊密結(jié)合，才能被客戶所接受。因此，許多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)景的布局，比如建行和工行建立了自己的電商平臺(tái)，平安集團(tuán)向二手車和房產(chǎn)交易進(jìn)軍并建立起開(kāi)放的萬(wàn)里通積分平臺(tái)等。

然而，場(chǎng)景之爭(zhēng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于此。在未來(lái)對(duì)場(chǎng)景的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，關(guān)鍵是要找準(zhǔn)客戶生活的主場(chǎng)景，并以此作為核心應(yīng)用的切入點(diǎn)。這種主場(chǎng)景既有可能是線上的，也有可能是線下的，它不一定占據(jù)客戶最多的時(shí)間，但往往連接的是客戶最基本的需求。

針對(duì)上述基礎(chǔ)設(shè)施、平臺(tái)、渠道、場(chǎng)景這四大制高點(diǎn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、互聯(lián)網(wǎng)金融新興業(yè)態(tài)、通信運(yùn)營(yíng)商、基礎(chǔ)設(shè)施提供商等各類機(jī)構(gòu)已紛紛開(kāi)始布局(圖4)。

對(duì)不同市場(chǎng)參與者的啟示

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這樣一個(gè)快速變化的新興市場(chǎng)，我們很難去精確預(yù)測(cè)其2020年的發(fā)展終局，但把握其中的主要趨勢(shì)和核心問(wèn)題，同樣可以幫助不同的市場(chǎng)參與者找準(zhǔn)方向。未來(lái)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一方面仍有可能享有在專業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)管控等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，另一方面也將加大在渠道、場(chǎng)景端的創(chuàng)新力度?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)在于平臺(tái)，過(guò)去幾年對(duì)場(chǎng)景的爭(zhēng)奪已初見(jiàn)成效，未來(lái)最有可能在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域加大創(chuàng)新力度。各種新興金融業(yè)態(tài)目前還處在快速成長(zhǎng)和演變期，尚未探索出適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的有效盈利模式，同時(shí)還面臨較高的監(jiān)管不確定性，有待進(jìn)一步觀察。通信運(yùn)營(yíng)商和基礎(chǔ)設(shè)施提供商如果大舉進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，則將意味著跳出傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，進(jìn)入到一個(gè)市場(chǎng)化程度較高的陌生行業(yè)中，其面臨的思維轉(zhuǎn)變和體制機(jī)制挑戰(zhàn)不容小覷。

(1)銀行：大中型銀行轉(zhuǎn)變思維和機(jī)制，小型銀行謹(jǐn)防被進(jìn)一步邊緣化

對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，大中型銀行和小型銀行所面臨的挑戰(zhàn)將有較大差異。

大中型銀行：思維與機(jī)制的轉(zhuǎn)變是關(guān)鍵。憑借堅(jiān)實(shí)的資金、人員、風(fēng)控基礎(chǔ)服務(wù)大企業(yè)、高端客戶的復(fù)雜需求仍將是大中型銀行獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)。但大中型銀行也不應(yīng)忽視互聯(lián)網(wǎng)金融所開(kāi)啟的廣大長(zhǎng)尾市場(chǎng)。目前，五大行和各大股份制銀行已紛紛開(kāi)始以各種形式試水互聯(lián)網(wǎng)金融。例如，建設(shè)銀行“善融商務(wù)”與工商銀行“融e購(gòu)”以電商場(chǎng)景切入;中國(guó)銀行建立了“中銀易商”開(kāi)放式應(yīng)用平臺(tái);民生銀行率先推出直銷銀行;招商銀行建立了P2P平臺(tái);興業(yè)銀行依托銀銀平臺(tái)推出“錢大掌柜”在線理財(cái)平臺(tái);中信銀行發(fā)力POS貸以及二維碼支付等。

小型銀行：謹(jǐn)防被進(jìn)一步邊緣化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在本質(zhì)上有許多相似之處，因此也很有可能走向“贏者通吃”的局面，這為小型銀行的命運(yùn)帶來(lái)了更多的不確定性。

(2)保險(xiǎn)公司：利用數(shù)字化工具，圍繞風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的核心進(jìn)行創(chuàng)新

對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然帶來(lái)了客戶購(gòu)買流程、渠道和行為上的變化，但客戶對(duì)保險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的核心需求沒(méi)有變，因此保險(xiǎn)企業(yè)仍應(yīng)圍繞保險(xiǎn)產(chǎn)品的核心進(jìn)行創(chuàng)新，另外在多渠道整合和跨界合作方面也有革新的機(jī)會(huì)。

(3)券商：探路互聯(lián)網(wǎng)綜合理財(cái)平臺(tái)

目前券商對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用主要集中在渠道和產(chǎn)品的優(yōu)化。渠道優(yōu)化的實(shí)例如國(guó)泰君安自建“君弘金融商城”綜合金融平臺(tái)以及方正證券進(jìn)駐天貓商城。產(chǎn)品優(yōu)化的實(shí)例如國(guó)金證券與騰訊合作“傭金寶”，通過(guò)“萬(wàn)二”低傭金、開(kāi)戶贈(zèng)送高端咨詢產(chǎn)品、增值服務(wù)等系列措施攬客，同時(shí)推出保證金余額理財(cái)服務(wù)。

在此基礎(chǔ)上，未來(lái)券商還可參考美國(guó)TD Ameritrade、Charles Schwab等互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)公司的轉(zhuǎn)型路徑，向互聯(lián)網(wǎng)綜合理財(cái)平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

不過(guò)，券商在向互聯(lián)網(wǎng)綜合理財(cái)平臺(tái)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中也有可能遭遇來(lái)自銀行、基金公司和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司等多方的挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)。此外，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在去信息不對(duì)稱、去中介化的大背景下會(huì)受到多大的沖擊，以及前景究竟如何，這些也值得進(jìn)一步探討和觀察。

(4)基金：做卓越的產(chǎn)品提供商

基金行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型目前最知名的案例莫過(guò)于天弘基金與支付寶合作的“余額寶”。這次合作不僅實(shí)現(xiàn)了渠道上的突破，同時(shí)從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶體驗(yàn)流程等各方面均實(shí)現(xiàn)了對(duì)傳統(tǒng)貨幣基金產(chǎn)品的突破。這種合作也以阿里巴巴對(duì)天弘基金的收購(gòu)進(jìn)一步深化，并引來(lái)各大基金公司的效仿。

面向未來(lái)，基金公司的本業(yè)仍是投資管理，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，因此其互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型還是不能脫離產(chǎn)品專長(zhǎng)的本質(zhì)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維和技術(shù)不斷創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)是其關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)，基金公司還可以與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電商、銀行等各方開(kāi)展合作，以繼續(xù)拓寬渠道，做大規(guī)模。

(5)互聯(lián)網(wǎng)公司：對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的爭(zhēng)奪可能是下一步的焦點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)公司在四大制高點(diǎn)上幾乎都有布局，其中平臺(tái)是其傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，對(duì)場(chǎng)景的爭(zhēng)奪已初步成型，基礎(chǔ)設(shè)施則有可能是下一步的焦點(diǎn)。

平臺(tái)是百度、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司的商業(yè)模式核心。過(guò)去十年，這些互聯(lián)網(wǎng)公司依托平臺(tái)模式取得了巨大的成功，它們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的探索也必將延續(xù)這一模式。這意味著，它們不一定會(huì)自己生產(chǎn)和提供產(chǎn)品，但能夠提供供應(yīng)商和客戶之間的接口，將優(yōu)秀的產(chǎn)品和服務(wù)提供商引進(jìn)到自己的平臺(tái)上。對(duì)場(chǎng)景的爭(zhēng)奪在過(guò)去三四年里已經(jīng)通過(guò)一系列的收購(gòu)形成初步布局。

下一步最有可能產(chǎn)生創(chuàng)新和差異化的領(lǐng)域則是基礎(chǔ)設(shè)施?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)是對(duì)平臺(tái)戰(zhàn)略的深化，通過(guò)對(duì)底層機(jī)制的完善來(lái)促進(jìn)平臺(tái)和生態(tài)的繁榮。例如，阿里巴巴近期推出一系列產(chǎn)品和服務(wù)(比如阿里云和ODPS數(shù)據(jù)服務(wù))，無(wú)一不是在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的創(chuàng)新。

此外還應(yīng)看到，雖然同樣發(fā)端于互聯(lián)網(wǎng)，但百度、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司的基因和發(fā)展道路各有不同，未來(lái)將會(huì)有差異化的發(fā)展。例如，百度面臨的關(guān)鍵問(wèn)題是如何將大量的信息搜索流量轉(zhuǎn)換成真正具有金融價(jià)值的資金賬戶。阿里面臨的問(wèn)題是如何將支付、基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新轉(zhuǎn)換成有效的盈利模式。騰訊面臨的問(wèn)題則是如何在其核心的社交、游戲場(chǎng)景中做強(qiáng)金融應(yīng)用。

(6)通信運(yùn)營(yíng)商：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

通信運(yùn)營(yíng)商的話費(fèi)賬戶本身就是一個(gè)資金賬戶，很容易具備支付、投資、融資等基本的金融功能。在支付方面，利用手機(jī)話費(fèi)進(jìn)行游戲點(diǎn)卡、視頻等虛擬商品，甚至部分實(shí)體商品的小額支付由來(lái)已久。

除此之外，手機(jī)賬戶對(duì)用戶而言是強(qiáng)黏性、高頻使用的賬戶，一旦實(shí)現(xiàn)實(shí)名認(rèn)證，其支付、通信記錄均會(huì)形成有效的征信信息，為運(yùn)營(yíng)商涉足征信數(shù)據(jù)分析和服務(wù)提供了無(wú)限可能。

但對(duì)于運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，跳出其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，進(jìn)入到日益市場(chǎng)化且競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的金融行業(yè)，需要轉(zhuǎn)變“以我為主”的經(jīng)營(yíng)思維，協(xié)調(diào)內(nèi)外部機(jī)制配合與利益分配，這也將是不小的挑戰(zhàn)。

(7)P2P、眾籌等新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)：關(guān)鍵變量在于監(jiān)管環(huán)境的完善和信用體系的成熟，垂直化是可能的方向

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的逐步深入，不同市場(chǎng)參與者在競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也越來(lái)越多地發(fā)現(xiàn)合作的機(jī)會(huì)。例如，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和運(yùn)營(yíng)商所掌握的數(shù)據(jù)信息有助于形成新的征信體系，從而為P2P、眾籌、銀行信貸等業(yè)務(wù)提供新的工具;而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的云計(jì)算等基礎(chǔ)服務(wù)的輸出能夠幫助中小金融機(jī)構(gòu)降低運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)新成本。在產(chǎn)品領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作(如天弘基金與支付寶合作的余額寶、國(guó)金證券與騰訊合作的傭金寶)有助于產(chǎn)生更多切合客戶需求的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。在平臺(tái)和渠道領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)提供有助其廣泛接觸客戶的低成本渠道，助力產(chǎn)品營(yíng)銷。例如，“百度財(cái)富”平臺(tái)融合了來(lái)自銀行、基金公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、小貸公司等各類機(jī)構(gòu)的貸款、理財(cái)、保險(xiǎn)、信用卡等產(chǎn)品。由此可以預(yù)見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融真正的成功必將建立在深度融合的基礎(chǔ)之上。

來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)